Il rally di mercato seguito alla rielezione del presidente Donald Trump è praticamente finito. L’S&P 500 ha perso quasi tutti i guadagni post-elettorali, mentre Wall Street reagisce alla decisione di Trump di procedere con dazi aggressivi.
I mercati globali sono crollati martedì dopo che Trump ha imposto una tassa del 25% sulle importazioni dal Messico e dal Canada, oltre a un dazio del 10% sulla Cina. L’S&P 500 ha chiuso a 5.778,15, toccando un minimo di 5.732,59 durante la giornata. L’indice aveva chiuso a 5.782,76 il giorno delle elezioni, il 5 novembre.
Mercoledì l’S&P 500 è in rialzo, oscillando intorno a 5.815,90 nel primo pomeriggio, dopo che il segretario al Commercio Howard Lutnick ha annunciato martedì sera che gli Stati Uniti potrebbero siglare un accordo commerciale con Messico e Canada già entro mercoledì.
L’annuncio sui dazi ha scosso gli investitori, che inizialmente speravano fossero solo una tattica negoziale—sulla scia della prima amministrazione Trump—piuttosto che una nuova politica commerciale. Gli analisti ora temono che queste misure possano mettere a rischio decenni di libero scambio in Nord America, sconvolgere le catene di approvvigionamento industriali e far impennare l’inflazione, aumentando i prezzi al consumo.
“Il problema dei dazi, per dirla in breve, è che fanno salire i prezzi, rallentano la crescita economica, riducono i profitti, aumentano la disoccupazione, peggiorano le disuguaglianze, abbassano la produttività e accrescono le tensioni globali”, ha dichiarato martedì David Kelly, chief global strategist di JPMorgan, secondo Bloomberg. “A parte questo, tutto bene.”
Trump ha dichiarato martedì, in una sessione congiunta del Congresso, che i suoi dazi avranno un impatto economico limitato. “Ci sarà qualche piccola turbolenza”, ha detto. “Ma va bene così. Non sarà niente di grave.”
Segnali di allarme nell’economia
Il crollo del mercato di martedì ha preoccupato gli analisti non solo per la reazione di Wall Street ai dazi, ma anche per le ripercussioni su altri settori sensibili oltre all’S&P 500.
“Non solo il ‘Trump bump’ è sparito, ma stiamo iniziando a vedere… un cane che drizza le orecchie”, ha detto Chris Grisanti, chief market strategist di MAI Capital Management, a Fortune. “Non significa che ci sia per forza un pericolo imminente, ma stiamo iniziando a notare segnali preoccupanti nel mercato.”
Le grandi banche, tra cui Bank of America e Morgan Stanley, hanno subito perdite martedì e sono rimaste deboli mercoledì. Anche i prezzi del petrolio sono scesi dopo l’annuncio dei dazi e la decisione degli Stati Uniti di sospendere gli aiuti militari all’Ucraina, un segnale che potrebbe indicare la fine delle sanzioni sul petrolio russo. Anche le azioni delle compagnie aeree sono crollate, con Boeing che ha perso il 7%, preoccupando gli analisti perché in genere i prezzi del petrolio e delle compagnie aeree si muovono in direzioni opposte—le compagnie aeree beneficiano di costi del carburante più bassi.
La crescita dell’occupazione in rallentamento ha ulteriormente alimentato l’incertezza economica: secondo APD, a febbraio sono stati creati 77.000 nuovi posti di lavoro nel settore privato, un dato ben inferiore ai 186.000 di gennaio e alla previsione di 140.000 per il mese scorso. Il Bureau of Labor Statistics pubblicherà il suo rapporto sull’occupazione di febbraio venerdì.
Sebbene pochi economisti prevedano una recessione, Grisanti ritiene che gli investitori potrebbero cambiare strategia: invece di sperare in un taglio dei tassi d’interesse—che stimolerebbe l’economia ma implicherebbe un rallentamento significativo della crescita—potrebbero concentrarsi sulla forza dell’economia, misurata dai risultati aziendali e dai dati sull’occupazione. C’è anche la possibilità che le recenti turbolenze del mercato non siano dovute alle politiche di Trump, ma piuttosto a un naturale rallentamento del ciclo economico.
“Trump potrebbe stare facendo scelte davvero dannose con i dazi, oppure potrebbe semplicemente aver avuto la sfortuna di essere stato rieletto proprio nel momento in cui il ciclo economico ha raggiunto il suo picco”, ha detto Grisanti. “E anche se non avesse imposto alcun dazio, l’economia potrebbe comunque essere semplicemente esausta, come accade a volte”.
L’articolo completo è su Fortune.com
