Nassim Taleb, autore del libro Il cigno nero sugli eventi imprevedibili, è preoccupato per il ruolo del dollaro statunitense nella finanza globale.
La sua preoccupazione nasce dalle sanzioni occidentali che hanno congelato i beni russi dopo che Vladimir Putin ha ordinato l’invasione dell’Ucraina nel 2022. In un’intervista a Bloomberg TV venerdì, Taleb ha definito questa mossa una “confisca” e l’ha descritta come uno dei due più grandi errori finanziari del XXI secolo.
“Può avere senso dal punto di vista della giustizia, ma bisogna ricordare che non incoraggerà le persone a investire nel sistema”, ha avvertito Taleb.
Il dollaro rimane dominante come metodo di pagamento ed è utilizzato nell’88% delle transazioni di cambio estero. Tuttavia, la sua posizione come principale valuta di riserva si è erosa. Sebbene questa tendenza sia in atto da decenni, con il dollaro che oggi rappresenta il 58% rispetto al 71% nel 2000, le sanzioni contro la Russia hanno accelerato la corsa verso altre alternative.
In particolare, l’oro è stato acquistato in grandi quantità dalle banche centrali di tutto il mondo, che cercano di diversificare rispetto al dollaro.
“Quindi sono davvero preoccupato per una perdita progressiva del ruolo del dollaro“, ha detto Taleb, aggiungendo che “le persone nominalmente conducono transazioni in dollari, ma non lo conservano in dollari, ed è questo il problema”.
Questa tendenza alla de-dollarizzazione arriva mentre il governo degli Stati Uniti si indebitata sempre di più, con le sole spese per interessi in forte aumento, peggiorando il deficit di bilancio.
Poiché la spesa federale continua a superare di gran lunga le entrate, il Dipartimento del Tesoro deve emettere maggiori volumi di obbligazioni, molte delle quali sono acquistate da investitori stranieri. Ma se questi sono preoccupati per la sicurezza degli asset denominati in dollari, continueranno a finanziare il debito statunitense?
“Ed è proprio per questo che sono preoccupato”, ha aggiunto Taleb. “Sono preoccupato per ciò che l’attuale amministrazione ha fatto nel 2022 quando ha confiscato beni. Non incoraggia le persone a investire nella tua valuta”.
Ha poi aggiunto: “Questo sta danneggiando enormemente gli Stati Uniti”.
Taleb, che è consulente scientifico presso la Universa Investments di Mark Spitznagel, ha anche avvertito che i mercati sono più fragili di quanto non siano stati in qualsiasi momento negli ultimi 20 o 30 anni.
Ha citato il ristretto numero di giganti tecnologici che ha guidato il rialzo dell’S&P 500 grazie alle speranze riposte nell’AI. Sebbene l’AI in generale possa rivelarsi un’opportunità di investimento eccezionale, le aziende che stanno attualmente registrando forti aumenti potrebbero non essere quelle che rappresenteranno la crescita a lungo termine del settore, ha spiegato.
L’attuale contesto è simile a quello esistente durante i precedenti crolli, ha detto Taleb, indicando la compiacenza del mercato e l’epoca precedente di tassi bassi che ha insegnato alle persone ad evitare investimenti conservativi.
Ora, le valutazioni sono “folli” e basate su molte speranze, mentre l’economia appare “molto confusa” poiché i dati hanno recentemente inviato segnali contrastanti.
Allo stesso modo, il suo collega Spitznagel ha recentemente avvertito che il disinversione della curva dei rendimenti, dopo anni di inversione, rappresenta il segnale iniziale di grandi ribassi in vista di una recessione imminente.
“È allora che si entra nel territorio dei cigni neri“, ha detto a Bloomberg TV il mese scorso. “I cigni neri sono sempre in agguato, ma ora siamo nel loro territorio”.
Questa storia è apparsa originariamente su Fortune.com.
