L’incessante ascesa dell’intelligenza artificiale sta costringendo a riconsiderare la transizione verso l’energia pulita. Addestrare e gestire i modelli di AI significa richiedere molta energia, aumentando significativamente le esigenze elettriche dei data center.

Nonostante l’ampio utilizzo di energie rinnovabili e i progressi nell’efficienza energetica dei processi, si prevede che la domanda continuerà a crescere.

L’appetito dell’AI per l’energia è colossale. Goldman Sachs stima che solo negli Stati Uniti saranno necessari circa 47 GW di capacità aggiuntiva di generazione di energia entro il 2030 per soddisfare la crescente domanda. Prevedono che circa il 60% di questa nuova domanda dovrà essere soddisfatta dalle fonti energetiche tradizionali, molto probabilmente dal gas naturale, con un incremento stimato di 3,3 miliardi di piedi cubi di domanda aggiuntiva.

Questo aumento della domanda è trainato in gran parte dai data center, i motori che alimentano l’AI, i quali richiedono enormi quantità di energia affidabile piuttosto che basarsi su rinnovabili intrinsecamente intermittenti.

Negli Stati Uniti, le aziende tecnologiche stanno pianificando la costruzione di oltre 2.000 nuovi data center in tutto il paese. Questi data center, in alcune regioni, stanno invertendo la tendenza verso l’energia rinnovabile. Ad esempio, in Virginia, il fornitore di data center Vantage ha costruito una centrale a gas naturale da 100 MW completamente fuori dalla rete per alimentare i propri data center. EQT, uno dei maggiori fornitori di gas naturale negli Stati Uniti, sta anche puntando specificamente ai data center in Virginia come parte della sua strategia di crescita a lungo termine.

La corsa al gas non è solo un fenomeno statunitense. Diversi accordi di “private wire” su scala industriale sono già stati stipulati in tutto il mondo tra aziende di gas naturale e data center, assicurando tutta l’energia prodotta da una centrale elettrica a un singolo cliente privato. Ad esempio, lo scorso anno Microsoft ha ottenuto l’approvazione per utilizzare la propria centrale a gas naturale per alimentare i data center presso il Grange Castle Business Park a Dublino.

Victory Hill non investe nel gas naturale negli Stati Uniti. Tuttavia, investiamo in un terminal di stoccaggio di combustibili a basso contenuto di zolfo che vengono venduti in Messico. Siamo anche investitori in una centrale a gas naturale nel Regno Unito che, una volta pienamente operativa, utilizzerà la tecnologia di cattura del carbonio per catturare oltre il 95% di tutte le sue emissioni generate.

Il probabile aumento della domanda di gas naturale non è ancora riflesso in molti modelli che prevedono la transizione del settore energetico verso un futuro a basse emissioni di carbonio.

La narrazione dominante sui combustibili fossili vede il gas naturale come un carburante di transizione che ci spinge verso un futuro in cui le rinnovabili soddisferanno tutte le nostre esigenze energetiche. Tuttavia, i requisiti specifici dei data center sempre attivi rivelano una sfida importante all’idea che le risorse di gas naturale saranno inevitabilmente abbandonate.

I modelli attuali non tengono conto del costo dell’intermittenza e dell’effetto delle impennate o dei cali sulla domanda di combustibili fossili. Alcuni modelli calcolano perdite future di profitti nel settore upstream del petrolio e del gas superiori a 1 trilione di dollari, in base a cambiamenti plausibili nelle aspettative sugli effetti delle politiche climatiche.

Con l’avvento dell’AI, il gas naturale potrebbe diventare un carburante di destinazione piuttosto che una soluzione temporanea.

Con un superciclo elettorale quest’anno, in cui oltre il 40% della popolazione mondiale si reca alle urne, i governi che entreranno in carica dovranno ponderare priorità contrastanti: dai bilanci ridotti all’aumento delle emissioni, fino alla corsa per creare AI sempre più potenti. È un esercizio di equilibrio che richiederà un cambiamento negli approcci alla transizione energetica per garantire che le loro regolamentazioni siano a prova di futuro.

Allo stesso modo, gli investitori che corrono a disinvestire dai combustibili fossili, nella convinzione che ciò preserverà la ricchezza dei loro clienti, potrebbero voler riconsiderare se ciò rimanga vero, in particolare considerando la continua domanda di gas naturale e la sua importanza critica per l’economia futura.

La chiave di questa sfida risiede nell’abbracciare i progressi tecnologici. La tecnologia di cattura e riutilizzo del carbonio è disponibile oggi e può essere scalata. Essa cattura le emissioni di carbonio dalle centrali a gas naturale, impedendo loro di entrare nell’atmosfera. Riutilizzando il carbonio catturato in vari processi industriali, il CCS crea una situazione vantaggiosa sia per la sicurezza energetica sia per gli obiettivi climatici.

Il CCS incentiva commercialmente le aziende energetiche a creare la tecnologia di cattura del carbonio più efficiente, con perdite minime nella cattura e rivendita del carbonio. L’anidride carbonica è un gas industriale richiesto, con un mercato globale pronto, utilizzato in tutto, dalla produzione alimentare ai freni delle auto. Può anche essere impiegata per creare combustibili a basse emissioni, come il metanolo, per ridurre le emissioni nel settore dei trasporti.

Riteniamo che il percorso verso un futuro di energia pulita non risieda in una soluzione unica per tutti. Si trova in una rete complessa con molteplici attori, ognuno con i propri punti di forza e debolezza. Il gas naturale, insieme al CCS, può essere un ponte vitale in questo viaggio. Può garantire sia la sicurezza energetica sia l’energia affidabile necessaria per l’innovazione dell’AI.

Questo non sminuisce l’importanza delle rinnovabili. Solare e eolico rimangono elementi essenziali del puzzle dell’energia pulita. Lo scenario ideale consiste in un mix energetico diversificato, in cui le rinnovabili prendono il comando ogni volta che è possibile, con il gas naturale che interviene per colmare le lacune e garantire una rete stabile e affidabile.

Richard Lum è co-CIO e Managing Partner di Victory Hill Capital Partners.

L’articolo è disponibile su Fortune.com