L’economia tedesca è “bloccata nella stagnazione”, poiché mesi di brutte notizie creano un sentimento negativo apparentemente infinito che sta aggravando i principali problemi strutturali.

Il responsabile della ricerca macro globale di ING ha dipinto un quadro desolante dell’economia tedesca in difficoltà dopo che un importante indicatore ha registrato il quinto calo mensile consecutivo.

L’indice Ifo Business Climate, che misura l’attività economica nei settori manifatturiero, dei servizi, del commercio e delle costruzioni, è sceso a 85,4 a settembre, rispetto agli 86,6 di agosto, indicando un calo dell’attività.

Carsten Brzeski di ING ha dichiarato: “L’economia tedesca è tornata al punto in cui era un anno fa: il ritardatario della crescita dell’eurozona con pochi segnali di un imminente miglioramento”.

“Dopo la contrazione dell’economia nel secondo trimestre, tutti gli indicatori di sentiment disponibili per i primi due mesi del terzo trimestre forniscono ben pochi motivi di ottimismo”.

Il rallentamento dell’attività economica in generale fa seguito a una lunga serie di PMI negativi sulla produzione, in contrazione da oltre due anni.

La Germania sta ancora risentendo del taglio del petrolio e del gas russo a basso costo in seguito all’invasione dell’Ucraina, con conseguente aumento dei costi di produzione per le imprese.

Il calo della domanda da parte della Cina, uno dei suoi principali partner commerciali, ha esacerbato una recessione prolungata nel settore della produzione.

Negli ultimi mesi, tuttavia, la questione più pubblicizzata è stata la crisi che ha investito il settore automobilistico, il più amato in Germania. La transizione dei consumatori verso i veicoli elettrici, più lenta del previsto, ha lasciato Volkswagen e BMW a leccarsi le ferite dopo le ambiziose scommesse iniziali su questa tecnologia. Entrambe, inoltre, sono state vittime del più ampio rallentamento della domanda in Cina.

La Volkswagen, il più grande datore di lavoro della Germania, ha annullato un accordo trentennale per la protezione dei posti di lavoro e ha suggerito che potrebbe essere costretta a chiudere uno stabilimento tedesco per la prima volta nella sua storia. L’azienda è in trattativa con i sindacati per definire gli accordi salariali nell’ambito di un piano di taglio dei costi di 10 miliardi di euro.

La situazione delle case automobilistiche tedesche, afferma Brzeski, è “solo un’altra illustrazione dei problemi strutturali e ciclici in corso, ma purtroppo probabilmente stanno anche alimentando ulteriormente il sentimento negativo; un perfetto circolo vizioso”.

Nel frattempo, altre aziende internazionali stanno accantonando i loro piani di espansione in Germania. Intel ha annunciato di voler ritardare fino a due anni i piani per la costruzione di una fabbrica da 30 miliardi di euro nel Paese, provocando una spaccatura all’interno del governo per l’impegno della Germania di quasi 10 miliardi di euro per il suo sviluppo.

Non c’è molto da essere ottimisti all’orizzonte, con i consumatori e le imprese tedesche preoccupati per un potenziale rallentamento dell’economia statunitense, oltre che per le crescenti tensioni geopolitiche e per un ambiente politico fragile nel proprio Paese.

Secondo Brzeski, l’indicatore Ifo dovrebbe migliorare verso la fine dell’anno.

“Certo, si tratterebbe di un miglioramento ciclico che parte da livelli molto bassi e che difficilmente cambierebbe la narrazione di un Paese bloccato nella stagnazione”.

Questa storia è stata pubblicata originariamente su Fortune.com

(Foto: Tobias Schwartz – AFP/GETTY IMAGES).