L’offerta è il punto cruciale dei problemi abitativi: mancano milioni di case. Anche il taglio dei tassi è importante, ma non è abbastanza. Un economista di Moody’s, Nick Villa, lo ha già detto: un taglio dei tassi d’interesse non risolverà la crisi immobiliare.

“Se l’alleggerimento dei tassi è una parte dell’equazione, l’altra parte, quella più importante, è l’offerta”, ha scritto Villa in un’analisi successiva al taglio della Fed. “Naturalmente viene in mente l’aumento della costruzione di case, ma il tipo di immobili che vengono costruiti dovrebbe riflettere diverse fasce di prezzo e non concentrarsi solo sulla fascia alta del mercato”.

Negli ultimi 25 anni, la quota di unità multifamiliari di classe A, appartamenti di lusso destinati a inquilini facoltosi, è aumentata del 18% e rappresenta poco più del 50% del settore multifamiliare. In altre parole, la quota di unità multifamiliari di classe B e C è diminuita di 18 punti percentuali, poiché i costruttori hanno dato la priorità agli edifici che richiedono affitti più elevati. 

Gli appartamenti di classe B sono più vecchi ma considerati ben mantenuti; quelli di classe C hanno decenni di vita e a volte applicano affitti inferiori al mercato. Entrambi sono necessari perché non tutti gli americani possono permettersi appartamenti di lusso, per non parlare dell’acquisto di case proprie. Ma c’è anche da tenere conto dei cambiamenti demografici, ha osservato Villa. La percentuale di famiglie del Paese che guadagnano più di 100mila dollari è aumentata dal 31,9% nel 2000 al 37,5% nel 2022, ha detto Villa, citando i dati del Census Bureau. 

Entrambi i candidati alla presidenza si sono espressi sull’edilizia abitativa. Il piano di Kamala Harris incentiva una maggiore costruzione e offre assistenza a chi acquista una prima casa. Donald Trump ha promesso di abbassare i tassi, ridurre la burocrazia e dare un giro di vite all’immigrazione. Negli ultimi anni ho intervistato persone con un reddito elevato che hanno preferito l’affitto all’acquisto; anche se ognuno di loro aveva le proprie circostanze, la convenienza economica era una delle ragioni principali.

Il Wall Street Journal ha recentemente pubblicato un articolo dal titolo: “Questi milionari possono permettersi la casa dei loro sogni. Invece affittano”. In ogni caso, le persone che guadagnano bene affittano e scelgono appartamenti che soddisfano i loro standard più elevati: i costruttori se ne accorgono. 

Ma per chi ha un reddito medio-basso ha bisogno di edifici di classe B e C. Quindi non si tratta solo di costruire case, ma di costruire tutti i tipi di case per tutti. Questo non è qualcosa che la Fed può fare, e il presidente Jerome Powell l’ha detto anche dopo il taglio dei tassi. 

“Il vero problema dell’edilizia abitativa è che non abbiamo un numero sufficiente di alloggi”, ha detto Powell. “È difficile individuare lotti che si trovino in luoghi dove la gente vuole vivere. Questo non è qualcosa che la Fed può davvero risolvere”. 

Powell ha poi aggiunto che è compito del mercato e del governo occuparsene. Ma è chiaro che non è facile costruire case, altrimenti lo si farebbe.

L’articolo originale è disponibile su Fortune.com

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